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贵金属价格在星期五（1月30日）遭遇自1980年代以来最剧烈单日下跌，黄金和白银市场出现大幅回调，令全球金属投资市场震动。

在星期五的交易中，黄金价格一度下跌逾12%，回落至每安士约5000美元（约6350新元）以下，是自80年代以来最大单日跌幅。白银价格盘中最大跌幅达36%，创历史纪录。

其他基本金属也承压，伦敦市场铜价下跌约3.4%，从前一日的高位回落。美元指数攀升，带动商品货币如澳元和瑞典克朗出现抛压。

过去一年，投资者持续追捧贵金属作为避险资产，价格不断刷新高。然而，本周的猛烈抛售打破近期的强劲趋势。市场普遍认为，此轮回落始于美国政府拟提名沃什（Kevin Warsh）出任美国联邦储备局主席，消息随后得到确认。美元走强，抑制以美元计价的贵金属吸引力。

华尔街分析指出，沃什被视为“最强鹰派”候选人，市场因此预期美联储可能采取更强烈抑制通胀的货币政策，从而支撑美元走势，对黄金和白银形成负面影响。

道富环球投资管理（State Street Investment Management）黄金与金属策略全球主管多希（Aakash Doshi）说：“特朗普宣布提名沃什为下一任美联储主席人选，对美元利好，却对贵金属不利。”

他也说：“临近月底的资产组合再平衡操作可能进一步放大了这一走势，因为过去两三周，做空美元、做多贵金属一直是市场主流的宏观交易方向。”

沃什获提名美联储主席是导火线 但市场本已累积调整压力

华侨银行外汇策略师黄经隆则指出，黄金价格的走势“印证了暴涨之后往往伴随急跌的警示”。他指出，虽然沃什获提名的消息成为导火索，但市场本就已累积调整压力，“这就像市场一直在等待一个借口，来结束此前近乎抛物线式的上涨行情”。　

高盛集团（Goldman Sachs）在一份报告中指出，由于价格飙升与波动加剧已对交易员的风险模型和资产负债表构成压力，贵金属市场实际上早已为剧烈波动埋下伏笔。大规模买入看涨期权，即赋予持有人在预定价格买入资产权利的合约，也在强化价格上涨动能，因为期权卖方为对冲价格上涨带来的风险，不得不持续买入相关资产。

此外，针对期权市场的“伽玛挤压”（gamma squeeze）现象也是推动价格急跌的因素之一，当空头交易者为管理风险而买入更多期货合约时，可能在价格回落时加剧下行压力。

金属价格暴跌也拖累大型矿业公司股价，包括主要黄金生产商纽蒙特矿业（Newmont）、巴里克矿业公司（Barrick Mining）以及阿格尼科鹰矿业公司（Agnico Eagle Mines），这些公司的股价在纽约交易时段一度下跌超过10%。

尽管星期五出现回调，黄金1月仍累计上涨13%，白银1月涨幅则达到19%。

不过，由于今年以来黄金和白银已大幅上涨，一些技术指标已发出警示信号。其中之一是相对强弱指数（RSI），近几周显示两种金属可能已进入“超买”状态，面临回调压力。黄金的RSI近期一度升至90，为数十年来最高水平。

贺利氏贵金属（Heraeus Precious Metals）交易主管斯佩泽尔（Dominik Sperzel）指出，市场波动极为剧烈，黄金和白银在星期五多次跌破5000美元以及100美元这两个关键心理价位。“不过，我们仍需为这种过山车般的行情做好准备。”

截至收盘，纽约现货黄金价格下跌约8.9%至4894美元，白银下跌26%至85.20美元。